据国家发改委7月20日公布的上半年我国有色金属行业运行情况显示：2011年上半年，我国十种有色金属产量1690万吨，同比增长9.8%，增速同比减缓21.5个百分点。电解铝产量864万吨，增长5.6%，减缓40个百分点；铜产量增长13.9%，减缓5.5个百分点；铅产量增长25%，加快32.1个百分点；锌产量增长6.1%，减缓24.3个百分点。前5个月，有色金属行业实现利润816.8亿元，同比增长39.9%，增幅同比回落203.4个百分点。

　　27日渣打银行发表研究报告指出，中国强劲需求将继续支撑全球金属行业，中国通货膨胀水平有望不久触顶部。该行称，中国2011年上半年贸易数据凸现了中国旺盛的表观消费状况，中国建筑（行情，资讯）和基础设施行业提供有力支撑，并抵消疲弱制造业数据带来的影响。

　　对此，申银万国认为，金属市场高位震荡，锡锌表现抢眼。中长期看好电子箔行业成长性，推荐新疆众和（行情，资讯）、东阳光铝（行情，资讯）。

　　通信设备 行业复苏信号明确

　　截至7月28日，共有6家通信设备类上市公司已经发布了2011年中期业绩快报。除了烽火电子（行情，资讯）中期利润总额减少15.27%，其他公司均实现了不同程度的增长。其中，高鸿股份（行情，资讯）的中期总利润为0.17亿元，比去年同期猛增127.09%，居增幅榜第一；大富科技（行情，资讯）的中期总利润达1.52亿元，比去年同期猛增73.98%，居通信设备行业增幅榜次席；武汉凡谷（行情，资讯）中期总利润微增5.89%。

　　在7月21日举行的“2011上半年全国工业通信业运行形势发布会”上，工信部有关负责表示，上半年全国电信收入增长幅度达到10.1%，电信业收入增速自2007年以来首次超过了GDP增长增速。

　　目前，全球电信运营商资本开支自2011年起全面回暖，并将进入3-5年的扩张周期，其主要原因在于：一是，欧美经济已逐步从金融危机影响中稳步回升；二是移动互联网带动移动数据流量以每年90%以上速度增长，巨大的数据增长倒逼电信运营商进行设备升级；三是，短期来看，全球电信运营商营收情况已经恢复到金融危机之前水平，这为2011年起资本开支扩张奠定经济基础。

　　兴业证券（行情，资讯）认为，在全球通信设备全面复苏的大背景下，华为强劲订单增长将是全面做多通信设备行业的直接催化剂。重点推荐：一，全面受益于全球复苏的主设备公司，中兴通讯（行情，资讯）；二，华为配套的相关企业，大富科技、盛路通信（行情，资讯）；三，具备海外竞争优势企业，春兴精工（行情，资讯）、光迅科技（行情，资讯）；四，受益国内宽带建设公司，烽火通信（行情，资讯）、日海通讯（行情，资讯）、光迅科技。

　　食品饮料 增长稳定驱动力量依旧向好

　　截至7月28日，共有5家食品饮料类上市公司已经发布了2011年中期业绩快报。除了*ST南方（行情，资讯）中期利润总额减少93.67%，其他公司均实现了不同程度的增长。其中，白酒类公司的中期利润表现突出，山西汾酒（行情，资讯）的中期总利润为10.21亿元，比去年同期猛增93.88%，居增幅榜第一；燕京啤酒（行情，资讯）、珠江啤酒（行情，资讯）的中期总利润分别增长11.25%、8.83%。

　　据悉，今年上半年白酒产量同比增长27.99%；6月单月同比增长33.58%。上半年啤酒产量同比增长11.40%，6月单月产量同比增长12.38%。乳制品上半年产量同比增长13.93%，6月产量同比增长20.86%。二季度以来，我国乳制品产销量增速已基本回升到历史正常水平。葡萄酒今年上半年产量同比增长16.44%，6月产量同比增长16.68%。

　　食品饮料销售景气上半年创下新高。而食品饮料的旺季一般集中在下半年，食品饮料行业需求的刚性决定了其防御性，而明显的消费弹性也体现出其成长性。德邦证券认为鉴于食品饮料消费基础的驱动力量，下半年在经济承压背景下，行业仍有确定性的增长。预计行业利润2011年增速有望达到35%。在通货膨胀大环境未得到根本性改善之前，各路资金纷纷寻求防御性又有成长安全性品种，而食品饮料作为具有抗通胀性的消费类板块，将获得青睐。

　　德邦证券表示，看好国内食品饮料消费增长及相关公司的利润增长，无论是弱势环境寻求防御、估值安全边际，还是接近下半年行业表现时点的角度，建议逐步增仓食品饮料，推荐买入并持有一些具备估值优势，有明确成长性和业绩保障的公司。重点推荐低估值且业绩有望超预期的一线品种；并关注业绩增速快、弹性大以及处于拐点的二三线白酒；继续看好葡萄酒的增长前景；谨慎看好黄酒和啤酒。重点推荐泸州老窖（行情，资讯），贵州茅台（行情，资讯），张裕A（行情，资讯），山西汾酒，金种子酒（行情，资讯）等。

　　软件开发 行业发展节奏加速

　　截至7月28日，共有11家计算机应用类上市公司已经发布了2011年中期业绩快报。其中，软件开发类公司中期利润总额增幅最突出，海隆软件（行情，资讯）的中期总利润为0.37亿元，比去年同期猛增112.19%，居增幅榜第一；其它计算机应用的广联达（行情，资讯）、威创股份（行情，资讯）、焦点科技（行情，资讯）分别增长77.89%、38.75%和31.94%，居计算机应用行业中期利润总额增幅榜前列。

　　“十二五”期间，工信部电子信息产业发展基金是面向重大应用，加大对核心关键技术、共性技术、公共服务平台的支持力度，此次对华力创通（行情，资讯）的资助表明了2012年组网时间的迫近，北斗应用产业逐渐受到国家的重视；另一方面，国家扶持相关产业国内公司打破GPS在个人消费领域的垄断地位，这将利好优秀的本土北斗地理信息企业。

　　据悉，微型计算机产量2011年前几个月增速25%左右，软件行业27.8%，增速最高是数据处理和运营服务，增速达43.3%。行业增速低谷回升，全年有望维持25-30%增速。

　　稳定增长型龙头公司重回投资价值区间。宏源证券（行情，资讯）表示，部分公司经营稳健，保障短期成长的订单充沛，长期发展趋势明确，且目前估值水平较低，仅20-25倍，处于投资价值区间，有望获取成长性及估值修复双重收益。重点推荐东华软件（行情，资讯）、软控股份（行情，资讯）、御银股份（行情，资讯）、威创股份、银江股份（行情，资讯）。

　　另外，符合产业发展方向的中小公司具有长期投资价值。宏源证券认为，部分公司在子行业内有一定竞争优势，但是订单情况受行业波动和宏观经济的影响存在一定不确定性，目前的估值水平处于正常区间，但是有望通过资本收购、行业优势的进一步确立以及行业新政策新进展的推动来获取长期收益，有一定投资价值。重点推荐：广联达、华力创通和皖通科技（行情，资讯）。

　　建筑材料 水泥高景气度依旧

　　截至7月28日，共有9家建筑建材类上市公司已经发布了2011年中期业绩快报。其中，建筑材料类公司中期利润总额增幅最突出，建研集团（行情，资讯）的中期总利润为0.66亿元，比去年同期猛增135.96%，居增幅榜首位；瑞泰科技（行情，资讯）、青松建化（行情，资讯）分别以65.49%和58.63%，居行业增幅榜第二、三位。同时，西部建设（行情，资讯）的中期总利润也实现了44.27%的增长。值得关注的是，进行了资产重组的西王食品（行情，资讯）的中期大幅扭亏，总利润由去年同期的-0.0079亿元，一举跳增到0.62亿元。

　　据悉，截至2010年的10年间，中国工程机械行业营收实现了26%的年复合增长率，2010年达到4，360亿元，不过这种增长具有周期性。考虑到十二五规划期间固定资产投资将正常化，瑞银公司预计受到水利工程项目和保障房建设的推动，未来5年工程机械行业将实现20%的年复合增长率。

　　上半年国内商品房整体处于加紧施工阶段，但新开工面积增速已呈下行趋势，显示房地产开发业整体对后市较为谨慎的心态。中投证券表示，主要细分行业需求平稳，下半年水利投入的升温将是少数亮点。上半年国内公路、钢铁冶金、水泥投资增速波澜不惊，4万亿投资的拉动效应进入后半程。

　　水泥行业的6月中旬-8月是传统淡季，如华东开始进入梅雨季节，水泥需求下降，企业出货量下降，库存增加。反映到股市上可能会出现阶段性水泥行业调整，适逢建仓时机。爱建证券预计从2011年下半年开始，水泥行业新增产能少于淘汰落后产能，净增产能为负，需求端看，新疆的天山股份（行情，资讯）、青松建化，东北市场看亚泰集团（行情，资讯）；供给端，则是海螺水泥（行情，资讯）、华新水泥（行情，资讯）、江西水泥（行情，资讯）。另外，建筑建材行业细分领域有很多亮点：建筑工程行业重点推荐上海建工（行情，资讯）、北新建材（行情，资讯）、中国建筑；装饰园林业金螳螂（行情，资讯）、亚厦股份（行情，资讯）；玻璃行业看好南玻A（行情，资讯）；复合材料方面推荐利源铝业（行情，资讯）、天晟新材（行情，资讯）、东方雨虹（行情，资讯）。