|
货币从紧基调未改，按季调控也进入第二阶段，但4、5月份票据市场的走势却有些“诡异”。 票据融资呈现出与以往不同的走势，引起了货币当局的高度关注。 从一家地方性银行获知，近日，该行所在地的人民银行中心支行向其下发了《关于开展票据融资调查的通知》。 与些同时，一些国有商业银行、股份制银行的一级分行，以及其他地方性银行和农信社也陆续收到所在地人民银行的通知。 6月2日，一位商业银行人士透露，此次开展票据融资增长情况调查，“时效性要求很强”，货币当局也很关心票据“季初大量发放，季末收回，是否是商业银行应对规模调控的一种手段”。 摸底六大问题 2008年一季度，票据融资跌入低谷。 人民银行发布的一季度货币政策执行报告显示，由于商业银行压缩票据融资，第一季度票据融资累计多下降1615亿元。 进入4月份，走势逆转，当月票据融资增加836亿元。不仅如此，人民银行还发现，5月前2旬，票据融资也明显多增。 上述统计表明，2008年以来，票据融资呈现出与以往不同的走势。而知情人士透露，货币当局希望通过此次调查了解票据融资增长的深层次原因，包括票据增长的原因、条件、可否会持续，及其政策含义，导致票据快速增长的长期因素和短期因素都是什么等问题。 具体而言，人民银行罗列了六大问题。 第一，2008年以来票据融资的利率变动情况，与历史同期比，处于什么水平；与短贷利率相比有无优势；票据签发、直贴和转贴的利率走势是否一致。 6月2日，某大行一级分行人士称，该行目前的票据直贴利率较高，但要低于同期流动资金贷款利率。 人民银行关心的第二个问题是，商业银行总行在票据业务上的指导上是否有新政策？与往年相比，是否有方向性的改变？出台的原因和目的是什么？ “政策没有方向性的改变。”6月2日，某大行资产负债管理部门相关人士称，但因为票据融资的规模相对大一些，所以，“在资产结构调整时则更为灵活”。 第三个关注点是，从需求方看，（不同规模类型的）企业对票据需求如何？除了以往提出的观点外（比如小企业需求大，大企业需求小），有无其他的新情况？ 此前，一家城商行人士表示，对于票据业务，企业有两种选择，在贴现率较低时，选择票据贴现，表现为银行的票据融资；而当利率走高，企业选择票据质押贷款，这将计入一般贷款口径。 对于需求方的问题，一位银行业内人士称，大客户的融资渠道较多，往往只是在贴现利率很低的情况下，大客户才会利用票据贴现这一融资渠道；相对而言，在信贷规模控制下，中小企业贷款的利率上浮较多，票据贴现反而具备价格优势，所以，票据直贴的客户群主要是中小企业。 第四个关注点是，票据业务的资产质量如何？对此，多位银行人士表示，目前，由于风控措施得当，票据资产质量保持在较好的水平。 此外，人民银行还希望了解，票据与短贷的关系如何？最后，人民银行希望调查人员回答，他们对当前票据走势的看法如何？对其下一步走势的看法如何？ “下一步走势与宏观调控有一定的关系。”6月2日，一家大行主管票据业务的人士直言。 作者：倪鹏翔
|
